AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的是，不仅不(bù)少上市公司宣布(bù)试水人工智(zhì)能、基金经理(lǐ)开(kāi)始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试(shì)水(shuǐ)投资者关系管理，更(gèng)有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公(gōng)募(mù)基金2023年一(yī)季度报中，无论是成长(zhǎng)派(pài)、还是价值(zhí)派，众(zhòng)多基金经理(lǐ)均(jūn)谈(tán)及(jí)对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆(fù)性影(yǐng)响(xiǎng)，并看好其中(zhōng)长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短(duǎn)期(qī)人工(gōng)智能极致行情演绎(yì)下(xià)，也(yě)有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐(lè)公(gōng)布2023年(nián)一(yī)季报，引人关注的(de)是，季报中部(bù)分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开发(fā)和(hé)利用等领域。文中表示，人工智能领域的快速发展为全球带来无(wú)数机遇和挑(tiāo)战，将极(jí)大地(dì)影(yǐng)响我们的(de)生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技(jì)术的健康、可(kě)持续发展，需要建立完善的(de)法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数据(jù)安全并(bìng)防止滥用。在(zài)应(yīng)对挑战(zhàn)的同时(shí)，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇(yù)，共同推动(dòng)这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重在季报中也明(míng)确表(biǎo)示(shì)，产业方向上，我们坚定的看好人工智能对各个行业的(de)改变。他还专门(mén)谈及，一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方向上主要(yào)是受益(yì)于人工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自己想法(fǎ)。说到(dào)数字化时，表示其(qí)本质是利用技术的手段，提升组(zǔ)织信息计算(suàn)、存(cún)储、传(chuán)播的效率，这是一个长期向上的(de)类(lèi)消费行业，在美(měi)国是一(yī)个和互(hù)联(lián)网(wǎng)行业一样大(dà)规模的产业。在中国，依(yī)然处于产业的早期，但是我们可以看到疫(yì)情(qíng)背景下(xià)，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工(gōng)智能深度(dù)融合，也会给中国公司带来发展的机(jī)会。目前整个板块的估值都到了历史最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首次(cì)利用人工智能完成季报，也显示出人(rén)工(gōng)智能确实开始方方面面开始影响我们的生活(huó)、工(gōng)作等，是一个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此前，也有基(jī)金公司(sī)积极拥抱(bào)AI，如鹏华基(jī)金投资者教育基地宣布成(chéng)为百度(dù)文(wén)心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将通过百度智(zhì)能云接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新(xīn)投资者关(guān)系管理新(xīn)模式(shì)，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场热点，不少基(jī)金(jīn)经理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布(bù)局，其(qí)中，除(chú)了科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以看出，该基金(jīn)一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益于人工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互联网行业。前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)，除了(le)海康威(wēi)视(shì)、金山(shān)办公(gōng)，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个(gè)股均为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总(zǒng)监(jiān)、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱(yú)乐基(jī)金经理王贵重表示(shì)，产业(yè)方向上，坚定看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我(wǒ)们(men)长期聚焦的三大需求就是(shì)能源(yuán)、信息、生(shēng)命。从而衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导体(tǐ)、数字化(huà)、新能(néng)源、互联网(wǎng)平台(tái)、创(chuàng)新药。我们认为，各个(gè)细(xì)分行业的beta收(shōu)敛之(zhī)后，竞争(zhēng)力会重新成(chéng)为最重要的增长要素(sù)。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件(jiàn)和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少基金(jīn)经理明确看好(hǎo)人工智能带来的(de)投资(zī)机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成长增强基(jī)金(jīn)经理陈涛在去年下(xià)半年开始(shǐ)增持软件，当时基本处于估值、机(jī)构持仓(cāng)的历史(shǐ)底部(bù)的(de)位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激下将迎来(lái)3年(nián)以上的景气周期，也是为数不(bù)多处于成长前期(qī)、对标国际(jì)也(yě)还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块(kuài)，长期坚定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮将拉开新一轮科(kē)技创新周(zhōu)期的序(xù)幕，带(dài)来以(yǐ)十年为维度的产(chǎn)业变(biàn)革机(jī)会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件(jiàn)计算机为(wèi)代表的科技板块内会持续有(yǒu)个股投资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新(xīn)材料基(jī)金(jīn)经理姚志鹏等也表示，未来(lái)，毫无疑问人(rén)工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下，随(suí)着经济的(de)企稳和新(xīn)人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新(xīn)的产业机会(huì)将进入新(xīn)一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他(tā)在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的基金(jīn)维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股名单，立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、中际旭创，是2022年(nián)年末(mò)的(de)0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全(quán)合宜的重仓股(gǔ)上，也体现(xiàn)了对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一季度也(yě)进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结(jié)构占(zhàn)比(bǐ)，减持地产、军工(gōng)比例(lì)，目前主(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么zhǔ)要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票(piào)进入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇(shé)口、保利发展(zhǎn)退出十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫海波表示，主(zhǔ)要是基于(yú)对未来2年(nián)数字经济的看好(hǎo)。随着人口老龄化与经济发展(zhǎn)模式转变(biàn)，数据(jù)成为(wèi)新的生产要素，高质(zhì)量发(fā)展的核心(xīn)在(zài)于全要素(sù)生产率(lǜ)的提升，充分利(lì)用好云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息技(jì)术全方位赋能传统行业，从(cóng)生(shēng)产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的(de)通信网络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样化(huà)的行业应(yīng)用(yòng)等，这是(shì)一(yī)个(gè)系(xì)统性工(gōng)程，产(chǎn)业空间较(jiào)大、持续(xù)时间较长，是未(wèi)来具有成长性的(de)行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资(zī)部总经(jīng)理(lǐ)陶灿管(guǎn)理的基(jī)金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一(yī)季度(dù)继(jì)续调整了(le)行业配置(zhì)，降低了制造业、大金融地产行业的(de)配置(zhì)，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布(bù)局了人工智能技术创新带来的相关产业趋(qū)势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基(jī)金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报基(jī)金经理秦毅虽然在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)达(dá)了对(duì)人工智能的(de)重视(shì)，但一季度并未加(jiā)入对(duì)于AI领(lǐng)域(yù)的(de)布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出(chū)了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线的成功，这一成(chéng)功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的人工智能的(de)应用领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大的通用性。这属于科技(jì)史(shǐ)上的一次(cì)重(zhòng)大(dà)创新，未来多个行业将极大受益于这一技术(shù)的(de)应用和普及。未来我们应该更加(jiā)重视这(zhè)一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报一(yī)季度(dù)前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值(zhí)投(tóu)资(zī)理念的丘栋(dòng)荣在一季(jì)报(bào)中也提(tí)到(dào)了对AI的看好，但他的(de)基金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对相关板块的布局。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一(yī)轮(lún)的科技(jì)创新周期，深入(rù)和(hé)广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此(cǐ)，计(jì)算机、电子等偏成长行业的部分成长股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值(zhí)领(lǐng)航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质(zhì)发现(xiàn)基金(jīn)经(jīng)理蔡丞(chéng)丰表示(shì)，他(tā)注意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能(néng)源(yuán)板块的非理性行为(wèi)，就如同去年三季(jì)度半(bàn)导体及医药板块的抛售，反(fǎn)而造就(jiù)了难得的机(jī)会。“我们这时反而(ér)应(yīng)该加大对能源(yuán)板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联(lián)网级别(bié)的技术要素(sù)革命，或许我们已经站在新一轮科技浪潮(cháo)带来(lái)的(de)全球繁荣的(de)开(kāi)端(duān)。作为成长投资(zī)者，会积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到(dào)AGI通用人工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会(huì)努力在火热的行情面前保留(liú)一份清醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细甄(zhēn)别真正能(néng)够兑现(xiàn)长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板块后(hòu)续波动(dòng)。正因为此，他(tā)在去年三(sān)四季度布局了不少人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关的(de)标的，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓(cāng)，现(xiàn)在(zài)的配置(zhì)唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声(shēng)音说这次不一样，交易(yì)占(zhàn)比创(chuàng)新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了主(zhǔ)线(xiàn)行情的(de)确立(lì)，但我们还是(shì)认为太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的(de)热情在某(mǒu)个(gè)阶(jiē)段总(zǒng)会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在(zài)银华心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度(dù)的市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么hǎo)的是AI相关板块(kuài)，这在今(jīn)年(nián)初是(shì)想象不到的。就好(hǎo)比去年(nián)初我们想象(xiàng)不到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也在(zài)一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展进程(chéng)中最(zuì)重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很难(nán)。利润在产业(yè)链不(bù)同(tóng)环节之间将如何分(fēn)配？市场当前(qián)认为的(de)受益环节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及(jí)渗透率将多(duō)快提(tí)升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里的(de)难题。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来(lái)，人工智(zhì)能的发(fā)展是一个(gè)长(zhǎng)期(qī)因素(sù)，我们还(hái)没(méi)有足够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低(dī)的价(jià)格(gé)买尽可能好的(de)资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么