投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gā陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译i)只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全(quán)押一个赛(sài)道。

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