踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出(chū)了(le)回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营业收小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三(sān)六(liù)零截(jié)至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年(nián)共实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广(guǎng)告及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年份均(jūn)在30亿元附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利润直(zhí)接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司(sī)营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六(liù)零进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达(dá)对大模型的看小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(kàn)好，传递(dì)公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值(zhí)一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零(líng)年报和一(yī)季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报(bào)记(jì)者注意(yì)到(dào)，随着今年(nián)以来(lái)股价的(de)暴涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅增加。截至到去(qù)年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了今年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资(zī)机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大(dà)股东名(míng)单显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘(yuán)股权(quán)投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的(de)2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务(wù)数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六(liù)零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超(chāo)过(guò)百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具体来(lái)看，三(sān)六零(líng)全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有的对(duì)应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对(duì)应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发(fā)布(bù)对外投(tóu)资进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)各股东(dōng)方签署(shǔ)有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于(yú)对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零(líng)的持(chí)股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数(s小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段hù)据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三(sān)六(liù)零持(chí)有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确(què)认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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