看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步)口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。<敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步/p>

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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